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A comienzos de la semana, los principales actores del mercado estadounidense y mundial fueron sorprendidos por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien cambió su expectativa sobre la inflación. Powell dijo que ya no puede considerarse que la subida de los precios sea transitoria. En respuesta a las declaraciones del jefe del banco central estadounidense, los economistas europeos dijeron que las autoridades del Banco Central Europeo deben aclarar también si la inflación en la región será transitoria o no. Durante una comparecencia ante los legisladores estadounidenses Powell dijo que “probablemente sea un buen momento para retirar esa palabra (transitoria) y tratar de explicar más claramente lo que queremos decir” al hablar de la inflación. En los últimos meses el crecimiento constante de los precios al consumidor ha preocupado a los mercados financieros por su impacto en la economía. La inflación ha superado los objetivos de los bancos centrales. En tanto que los administradores de dinero y expertos vienen alertando acerca de la política monetaria flexible adoptada por la Fed desde el año pasado al inicio de la pandemia. Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo. La zona euro también está preocupada El economista jefe de Nomura para el Reino Unido y la zona euro, George Buckley, dijo que “transitorio sugiere que no tenemos que preocuparnos por eso. Pero no sabemos si deberíamos estar preocupados por eso”. En declaraciones para la cadena CNBC el miércoles dejó entrever que no hay claridad si un nivel de inflación más alto en la eurozona puede dejar una marca más permanente en la economía. Según los datos de noviembre dados a conocer esta semana la inflación en Europa se elevó a niveles históricos en el bloque regional integrado de 19 países miembros al alcanzar un 4,9%. El objetivo del BCE ha sido mantener un nivel de inflación del 2% en el mediano plazo. El Banco Central Europeo prevé que la inflación tienda a bajar el próximo año. De modo que el organismo financiero considera que es necesaria todavía una política monetaria relativamente flexible. Pero, esta política ha comenzado a generar serias dudas en los expertos. Se cree que los altos niveles de crecimiento de los precios puede durar más de lo esperado por el BCE. Las estimaciones del BCE para septiembre eran que la inflación se ubicaría en un 2,2% para finales de 2021. Mientras que para el próximo año estaría en 1,7% en promedio y un 1,5% para 2023. La realidad está indicando que estos pronósticos tendrán que ser revisados pronto. La inflación inducida por los altos precios de la energía, junto con los cuellos de botella en la cadena de suministros mundial y la cuarta ola de coronavirus provocada por la aparición de la nueva variante delCovid-19, Omicrón, estarían impulsando las previsiones de inflación. De acuerdo con George Buckley a medida que la alta inflación persista, los mercados presionarán más para que los bancos centrales tomen medidas. Una mayor inflación propicia un cambio de perspectiva hacia la adopción de una política monetaria más estricta. Piden al BCE mayor claridad en sus perspectivas El jefe global de macroeconomía de ING Research, Carsten Brzeski, dijo a CNBC que “el BCE no necesita retirarse ‘transitoria’, pero debería comunicarse de una manera más matizada sobre los factores puntuales a corto plazo y los posibles factores a más largo plazo que empujan al alza la inflación”. El experto agregó que el organismo emisor debería ya reconocer su exceso de ingenuidad acerca del traslado de los precios a nivel de productor a los precios al consumidor. En consecuencia, el BCE debería ser más cuidadoso de parecer que está convencido sobre otras relaciones tradicionales. Lagarde se equivocó en sus apreciaciones Después de la última reunión del BCE celebrada en octubre, el analista para Europa de Gavekal Research, Nick Andrews, señaló que la presidenta del banco Christine Lagarde “falló estrepitosamente” al desestimar las expectativas del mercado relacionadas con una subida de tipos de interés el próximo año. “Al cierre del miércoles, el mercado de tasas de interés a corto plazo había estado fijando un alza de 23 puntos básicos para diciembre de 2022. Al final de la conferencia de prensa de Lagarde el jueves, estaba fijando un aumento de 32 puntos básicos”, expresó Andrews. La expectativa de los observadores del BCE es que el banco se mantendrá en su tesis de que la inflación será transitoria y tenderá a moderarse en 2022. “Aún espero que el BCE señale que se espera que la inflación ‘disminuya’ en 2022, pero también enfatice los riesgos alcistas para las perspectivas de inflación”, sostuvo el estratega de Pictet Wealth Management, Frederik Ducrozet. Y añadió que el banco ha notado que “la inflación no bajará tan rápido y tanto como se pronosticó”.

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