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El ETF de ProShares Bitcoin Strategy (BITO), debutó con fuerza al subir un 3% en el arranque de la sesión para luego negociarse a $40,94 (+2,3%). Este fondo se encarga de rastrear los futuros de bitcoin CME. Es decir, contratos que especulan sobre el precio futuro de la criptomoneda en vez de hacerlo con BTC directamente.

Quiere decir que los inversores en el ETF (Exchange Trade Fund) tienen que esperar que tanto el precio como el rendimiento de las acciones sea distinto del precio de BTC propiamente. Este instrumento no es precisamente atractivo para los actuales inversores de la criptomoneda.

La mayoría de los deciden invertir en Bitcoin y otras criptos compran para obtener rendimientos a largo plazo. Ellos más bien esperaban otro tipo de instrumento de inversión en el que un ETF rastreara bitcoins físicos que sirviera para comerciar (comprar y ahorrar).

“El fondo busca proporcionar una revalorización del capital”

El martes el precio de la criptomoneda de mayor capitalización del mundo subió al inicio de las operaciones. Saltó un 3% a $63,035.04, según los datos de Coin Metrics, lo que permitió que BTC se acercara más a su máximo histórico de $64,899 del 14 de abril. Así mismo, los futuros de Bitcoin ganaron cerca de un 2%.

Al comentar el desempeño inicial del ETF, la plataforma ProShares dijo:  

“El fondo busca proporcionar una revalorización del capital principalmente a través de la exposición administrada a los contratos de futuros de bitcoins. El fondo no invierte directamente en bitcoins”. 

El índice de gastos del fondo es del 0,95% y ProShares se ubica actualmente en el octavo lugar como proveedor de ETF más grande por activos, según el ranking de ETDB.com. A la firma se le conoce por sus fondos los cuales utilizan el apalancamiento para rastrear movimientos en varios índices multiplicados por una cierta cantidad. 

El martes en la mañana los ejecutivos de ProShares fueron los encargados de tocar la campana de apertura de la bolsa de Nueva York, donde se está cotizando el ETF. Para los seguidores de BTC en general estar presentes en Wall Street a través de un ETF era un viejo anhelo.

SEC: sigue siendo un activo altamente especulativo

Desde 2017, los administradores de cripto activos se habían estado postulando para el lanzamiento de un ETF de bitcoin al contado. Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos rechazó las propuestas presentadas. 

La agencia reguladora sostenía que las propuestas presentadas no habían podido demostrar cómo el mercado podía resistir a la manipulación. Fue este año cuando nuevamente se presentaron múltiples solicitudes de ETF basados ​​en futuros después de que Gary Gensler asumió la conducción de la SEC.

“Lo que tiene aquí es un producto que ha sido supervisado durante cuatro años por el regulador federal de los EE. UU., CFTC”, comentó Gensler a CNBC. Explicó que el fondo “está envuelto dentro de algo de nuestra jurisdicción llamado Investment Company Act de 1940, por lo que tenemos cierta capacidad para llevarlo al interior de la protección del inversor”.

No obstante, advirtió que este instrumento “sigue siendo una clase de activos altamente especulativo y los oyentes deben entender que debajo de esto, todavía tiene el mismo aspecto de volatilidad y especulación”.

Se estiman entradas por más de 50 billones en el primer año 

Ciertos analistas han dicho que el impacto de un ETF, especialmente el que está vinculado a contratos de futuros, se puede reducir con la adopción de las cripto divisas por parte de empresas y las fintech. 

Las opciones disponibles para que los inversores obtengan una exposición indirecta a BTC sin poseerlo son diversas. Lo pueden hacer por medio de fondos de grado institucional, de empresas de minería, a través de acciones de empresas relacionadas con criptomonedas como Coinbase o de compañías financieras como PayPal y CashApp de Square.

Se estima que el ETF de BTC basado en futuros podría atraer entradas por más de US$50 mil millones en el primer año, debido a quienes están detrás del proyecto. Así lo cree el cofundador de Fundstrat Global Advisors, Tom Lee. 

“Bitcoin está en una posición sólida, ya que desafía la última resistencia en US$64.000 por encima de la cual una ruptura tendrá como objetivo US$100.000. El cuarto trimestre ofrece un terreno fértil para los más especulativos”, afirmó por su parte el estratega técnico de Evercore ISI, Rich Ross.

Previsiones de inversión al alza 

Se estima que el interés por la criptomoneda por parte de los inversores institucionales y los particulares irá en aumento de ahora en adelante. Esta perspectiva es justamente lo que está impulsando la subida del token que este año ha superado con creces los rendimientos de los activos tradicionales (acciones, bonos, oro).

El Bitcoin ha enfrentado con éxito fuertes ataques que han hecho tambalear su precio este año también. Las preocupaciones relacionadas con el uso excesivo de energía en la minería y la persecución desatada por China le hicieron daño pero no fue suficiente para detener su ascenso. Después de caer por debajo de US$30.000 nuevamente ha duplicado su precio en cuatro meses.

Los estrategas de Arcane Research dijeron que el BTC “ha aplastado a todos los demás índices criptográficos, lo que indica que la temporada de Bitcoin ha comenzado”. Apuntaron que el interés abierto global denominado en bitcoin aumentó un 23%. Esto marca un nuevo récord de aumento en tan solo 18 días en los últimos siete meses.

Otro que convertirá el fondo de BTC más grande del mundo en un ETF es Grayscale Investments LLC. El martes presentó la propuesta que deberá ser aprobada por la SEC. Ningún instrumento de inversión en criptomonedas como el que está lanzando Grayscale, ha sido aprobado todavía por el regulador.

Grayscale ha insinuado planes para convertir su fondo de Bitcoin en un ETF con liquidación en bitcoins. Tras la aprobación del ETF de futuros de BTC, la empresa estaría tratando de reestructurar su Bitcoin Trust en un fondo que tenga respaldo físico en la criptomoneda. 

La presentación del proyecto de Grayscale abrirá una interesante discusión dentro de la SEC. La agencia deberá aprobar, rechazar o retrasar las solicitud de conversión de GBTC. El director ejecutivo del administrador de activos, Michael Sonnenshein, dijo que su Grayscale está totalmente comprometida con este proyecto que comenzaría a operar apenas pase el filtro de los reguladores de EE.UU.

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