Llegan grandes noticias para Repsol y sus acciones siguen en alza

La firma estadounidense EIG Global Energy Partners está negociando con la multinacional energética y petroquímica española Repsol para adquirir una porción del negocio de exploración y producción petrolera y de gas de la compañía, según distintas fuentes internacionales.

EIG quiere el 25 por ciento de la exploración de la energética, a través de una operación que le brindaría a la firma española dinero para llevar a cabo sus proyectos de desarrollo en energías renovables, como plantas solares y parques eólicos.

Las fuentes no dan detalles acerca del monto de la compra, pero los analistas aseguran que este sector del negocio está valuado entre los 15 mil millones y 19 mil millones de dólares, incluyendo la deuda.

Las compañías empezaron las negociaciones luego de que el fondo realizara una oferta no solicitada, según afirmaron desde fuentes cercanas a Repsol, quienes añadieron que las negociaciones podrían extenderse durante meses.

También advierten: no hay ninguna garantía de que se llegue a un acuerdo.

Oficialmente, hasta este viernes 10 de junio de 2022, ni EIG ni Repsol han hecho comentarios acerca de la operación.

Condiciones para Repsol

Un potencial acuerdo le otorgaría a la multinacional española el dinero para lograr su objetivo de multiplicar por dos la capacidad de generación energética con emisiones reducidas de carbono para mediados de esta década hasta 7,5 gigavatios.

La operación está enmarcada en los objetivos de la compañía de disminuir los riesgos en la unidad de exploración y producción, por pedido de sus bancos.

Las entidades bancarias pusieron como condición a Repsol para otorgar una serie de créditos, la reducción de riesgos en este negocio.

Por una parte, el riesgo llamado “de geografía”, que tiene que ver con la necesidad de la compañía de abandonar algunos países para reducir la exposición.

Ahora, al mismo tiempo, se intenta reducir el riesgo del negocio mismo del petróleo permitiendo el ingreso de más socios. Hay que tener en cuenta que solo se logra el éxito en un 25 por ciento de los pozos explorados, aproximadamente.

Exploración de Repsol: un gigante

Aislar el sector de exploración y producción y obtener ganancias por la actividad es lo que busca la compañía con este acuerdo.

Si bien no es sencillo conseguir inversionistas, el contexto de precios elevados del petróleo podría facilitar esta tarea.

De la misma manera que otras empresas petroleras, la unidad de exploración y producción de Repsol tiene una amplia estructura, que incluye más de un centenar de unidades individuales, según los registros financieros del año pasado.

Intentando racionalizar las operaciones, la multinacional española vendió sus participaciones en la división de upstream en varios países, como su participación en Rusia a la empresa gasística con sede en San Petersburgo, Gazprom.

El fondo EIG Global Energy Partners se especializa en inversiones privadas en el sector energético e infraestructuras vinculadas al tema.

Estuvo liderando un consorcio que gastó 12,4 mil millones de dólares en participaciones del 49 por ciento en oleoductos de la compañía petrolera, gasista y petroquímica Saudi Aramco en el 2021.

Repsol tiene socios para su estrategia de renovables

Este jueves 9 de junio se conoció que Repsol va a embolsar 1.000 millones de dólares en efectivo (unos 900 millones de euros) al vender la cuarta parte de sus negocios de energías renovables.

La oferta triunfadora fue la entregada por un consorcio de empresas conformado por los fondos Crédit Agricole Assurances y por EIP.

Luego de unos 22 meses de buscar comprador, finalmente Repsol escogió a estos dos fondos con fuertes inversiones en Europa como sus socios estratégicos para convertirse desde el negocio del crudo hacia el denominado “verde”.

La empresa sumará unos 1.000 millones de dólares en efectivo, aunque los fondos, en rigor, asumirán además parte del pasivo de Repsol.

Esta estrategia de venta implica que la valoración definitiva de la división de renovables de Repsol se ubique en torno a los 5.000 millones de dólares, incluyendo los pasivos y los activos minoritarios.

Objetivos de crecimiento

Desde hace tiempo Repsol busca un socio en este segmento de negocio. Buceando en el pasado de la compañía, allá por 2019, se puede ver que el plan estratégico de la petrolera iba en ese camino.

En ese momento, buscaba dos opciones: la venta a un fondo de una parte del negocio o una OPI, siempre con la idea de conseguir el efectivo imprescindible para avanzar en un plan de crecimiento en energía renovable.

La estrategia de Repsol apunta a lograr los 6 GW en potencia verde instalada para el año 2025. El objetivo incluye ingresar en nuevos mercados y en tecnologías disruptivas, como la eólica en el mar.

Según se dio a conocer este viernes, Repsol calcula que cerrará la operación de venta a finales de 2022, una vez que el acuerdo supere los controles relacionados con la libre competencia.

De acuerdo con lo rubricado entre Repsol y los fondos, la compañía española continuará con el control del negocio de renovables y va a seguir consolidándolo en sus cuentas trimestrales.

En la actualidad, Repsol tiene 1,6 GW de capacidad renovable instalada en la península Ibérica, Estados Unidos y Chile.

Esto incluye sus participaciones en los proyectos portugueses en infraestructura eólica marina (WindFloat).

La meta es lograr, como explicamos antes, los 6 GW en el año 2025. Más adelante, el objetivo apunta a 20 GW en 2030.

En la actualidad tiene 2.320 MW en pleno desarrollo.

Activos eólicos de Repsol

Repsol también tiene 710 megavatios operativos en las centrales hidroeléctricas que recibió de Viesgo, compañía que adquirió hace cuatro años con una cartera de activos de producción de energía de emisiones de bajo impacto que totalizaban 2.300 megavatios.

En esta lista estaban incluidas centrales de gas de ciclo combinado.

Como parte de los activos eólicos de Repsol se destacan el parque Delta-I, con 330 MW, del que Pontegadea compró el 48,9 por ciento en 2021.

En energía fotovoltaica, la compañía española tiene el proyecto Valdesolar, donde participa TRIG.

También posee un parque fotovoltaico de 125 MW (Kappa) y está en planificación el Delta-II, que producirá más de 810 MW.

Las cartera de activos verdes en España se completan con otros proyectos en avance por unos 690 MW.

Sacyr se va del capital de Repsol

La española especializada en infraestructuras Sacyr informó a principios de esta semana que se desprende del 2,9 por ciento de Repsol que estaba en su poder, luego de una década de una batalla por influir en la petrolera de la que la constructora fue una importante accionista.

“Sacyr vendió todos los activos que poseía de la multinacional española”, es decir, el 2,9 por ciento del capital, anunció a través de un comunicado la firma de construcción, que ingresó en Repsol hace 16 años.

Esta venta le permitió a Sacyr una reducción de su deuda en 600 millones de dólares y mantener 62 millones de dólares en sus fondos, detalló en el comunicado.

Sacyr y la burbuja inmobiliaria

Sacyr es una empresa popular en el agitado mercado inmobiliario que experimentó España durante 10 años antes del estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008, cuando se originó una crisis económica que provocó niveles históricos de desempleo.

Debido a esta crisis, Sacyr acumuló una elevada deuda.

Luego de varios años de pérdidas, la constructora recién logró salir de los números rojos en 2014.

Con 20 por ciento del capital de la energética, Sacyr era a comienzos de la década pasada el principal accionista de Repsol, y materializó una intensa lucha por lograr su control, algo que no consiguió.

Con el objetivo de actuar en conjunto con el consejo administrativo de la petrolera, Sacyr firmó en 2011 un acuerdo por una década con la empresa estatal Petróleos Mexicanos.

En total, Sacyr y Pemex tenían en su poder el 29,5 por ciento del capital de la petrolera española.

Sin embargo este acuerdo desapareció cuando Repsol intentó rescatar a la constructora a fines de 2011, afectada por su deuda, comprando por 2,67 mil millones de dólares la mitad del 20 por ciento de su participación en la petrolera.
El CEO de la constructora, Luis del Rivero, enemigo declarado del presidente de la petrolera, Antonio Brufau, fue una de las víctimas de esta operación cuando fue destituido.

Repsol vuelve a Libia

Por otra parte, reanudó la producción de crudo el campo de petróleo del Sahara, el principal campo petrolero en el occidente de Libia. La operación, que corresponde a Repsol, estuvo más de dos meses inactiva, según el presidente del sindicato de petróleo libio, Salem al Rumaihi.

Mientras hay un bloqueo en el sector petrolero debido a las manifestaciones contra el Gobierno de Unidad Nacional de Libia, la producción en el yacimiento petrolero del Sahara superó los 100 mil barriles de crudo en las primeras horas de reanudación.

“Probablemente el campo vuelva a su capacidad productiva de 280 mil barriles diarios antes de la próxima semana”, añadió la misma fuente que dijo que las unidades técnicas están trabajando al máximo para garantizar el flujo de crudo hacia el puerto de Zawiya.

Buscan ampliar la producción

El titular del sindicato agregó que, con la reactivación de la producción en el campo petrolero, descubierto hace más de 40 años en el desierto de Murzuq, el proceso de recuperación apunta ahora hacia la refinería ubicada en Zawiya.

El bloqueo comenzó hace casi dos meses por parte de grupos de origen variado en distintos puntos de Libia por demandas políticas, lo que impulsó a la Compañía Nacional Petrolera a paralizar “por fuerza mayor” la producción en los yacimientos y puertos petroleros.

La Compañía Nacional de Petróleo informó que Libia ha perdido más de 550 mil barriles diarios por la crisis, frente a la producción de un millón que alcanzó a principios de este año.

La capacidad productiva del yacimiento del Sahara puede llegar hasta los 340 mil barriles diarios, una cifra que la ubica entre los principales campos petroleros de la región.

La producción petrolera en Libia llegaba a los 1,8 millones de barriles diarios hace más de una década cuando Muamar Al Gadafi estaba en el poder, y sus yacimientos y refinerías fueron el centro de los problemas durante la guerra civil y las luchas que siguieron por el poder.

Acciones de Repsol

Las acciones de Repsol mantienen su tendencia alcista mientras el crudo sigue marcando un alto precio en los mercados de todo el mundo.

Algo que al parecer va a seguir así, con el repunte de la demanda en China y las dificultades derivadas de las sanciones de la Unión Europea a Rusia.

Por este motivo muchos analistas siguen apostando por el margen de subida de sus activos en el mercado.

Entre sus recomendaciones resalta el gran respaldo de la división de banca de inversión Bank of America Merrill Lynch que ubica a las acciones de Repsol con recomendación de compra y precio objetivo de 20,43 dólares por acción.

Eso le brinda un posible recorrido de suba en el mercado del 24 por ciento para sus títulos desde su nivel de cotización actual.

Inferior a este precio, pero del mismo modo, es decir, con recomendación de compra, se ubica la firma francesa Société Générale con 19,25 dólares de precio objetivo según la empresa de servicios financieros.